📉1. 오늘의 주식 시장
트럼프의 관세 공개 카운트 다운으로 S&P 500, 나스닥 상승으로 다우 하락!
화요일 오전 장중 미국 증시는 투자자들이 트럼프 대통령의 '광복절' 대규모 상호 관세 발표를 조심스럽게 카운트다운하는 가운데 혼조세를 보였습니다.
S&P 500 지수(^GSPC)는 0.1% 이상 상승하며 세션 최저치에서 회복한 반면, 다우존스 산업평균지수(^DJI)는 0.2% 하락했고 기술주 중심의 나스닥 종합지수(^IXIC)는 약 0.5% 상승했습니다.
월요일 S&P 500 지수는 반등했지만, 여전히 연중 최저치 근처에서 혹독한 3월을 마감했습니다. 광범위한 벤치마크는 무역전쟁에 대한 우려로 3년 만에 최악의 1분기를 마감했지만, 월스트리트는 주식 실적에 더 근본적인 위험이 있다고 보고 있습니다.
수요일 오후 트럼프 대통령이 동종 관세 계획을 발표할 때 어떤 내용을 발표할지에 대해 시장은 여전히 암흑 속에 있습니다. 트럼프 대통령이 관세에 대한 힌트를 여러 차례 유턴하면서 투자자들은 더 제한된 관세에 대한 기대감이 낮아졌다가 높아지면서 주가가 급등 또는 급락하는 등 등락을 거듭하고 있습니다.
가장 큰 문제는 미국이 모든 무역 파트너에게 포괄적인 상호 관세를 부과할지, 아니면 특정 국가에 부과하는 비율을 조정할지 여부입니다. 확실한 것은 미국의 실효 관세율이 적어도 1940년대 이후 최고 수준에 도달할 가능성이 높으며, 이는 이미 성장 둔화와 완고한 인플레이션으로 어려움을 겪고 있는 미국 경제에 압박을 가할 것이라고 분석가들은 말합니다.
🚛2. 미국 제조업, 트럼프 관세 압박으로 비용 급등하며 수축세로 전환
미국 제조업 부문의 활동이 올해 처음으로 수축세로 전환되었으며, 트럼프 대통령의 관세 정책 영향을 고려하는 공급업체들의 비용이 계속해서 급등하고 있습니다.
화요일 발표된 공급관리협회(ISM)의 제조업 PMI는 3월에 49.0을 기록했습니다. 이는 2월의 50.3보다 낮고, 블룸버그가 조사한 경제학자들의 예상치 49.5보다도 낮은 수치입니다. 이 지수에서 50 이상의 수치는 활동의 확장을, 50 미만은 수축을 의미합니다.
가격 지수는 전월 62.4에서 69.4로 급등했는데, 이는 2022년 6월 이후 가장 높은 수치로 기업들의 비용 증가를 반영합니다. 경제학자들은 64.6을 예상했었습니다.
공급관리협회 의장 티모시 피오레는 "관세로 인한 가격 상승이 새로운 주문 적체, 공급업체 납품 지연, 제조업 재고 증가를 초래했다"고 발표에서 언급했습니다.
많은 설문 응답자들은 향후 정책 시행에 앞서 재고를 확보하려는 기업들이 관세 불확실성으로 인해 혼란을 겪고 있다고 지적했으며, 상호 관세는 빠르면 수요일(4월 2일)에 시행될 예정입니다. 특히 주목할 점은 신규 주문이 2023년 5월 이후 최저치로 떨어졌다는 것입니다.
🤔3. 헤지펀드, 트럼프의 '해방의 날'에 대비해 포지션 조정
헤지펀드들은 도널드 트럼프 미국 대통령이 상호 관세에 대해 광범위하게 예상되는 발표를 앞두고 위험 베팅을 축소하고 안전을 추구하는 모습을 보이고 있습니다.(결국 현금 확보하고 기회를 기다리고 있다는 뜻이죠.)
트럼프 대통령은 수 주 동안 4월 2일을 "해방의 날"로 지정하며, 국제 무역 관행을 뒤엎을 그의 가장 야심찬 조치를 예고해왔습니다. 이는 국제 상거래의 장벽이 무너졌지만, 대통령이 생각하기에 미국 상품과 노동자들에게 불리하게 작용한 방식에 대한 대응입니다.
화요일 워싱턴 포스트가 보도한 바에 따르면, 백악관 보좌관들은 연간 미국으로 수입되는 3조 달러 상당의 대부분의 상품에 약 20%의 관세를 부과하는 계획을 초안으로 작성했습니다.
🧑🔧4. 일자리 공고, 노동시장 냉각으로 9월 이후 최저치 기록
2월 일자리 공고는 4년래 최저치 수준에 머물며 노동시장의 서서히 냉각되는 신호를 보여주고 있습니다.
노동통계국의 새로운 데이터에 따르면 2월 말 기준 일자리 공고는 757만개로, 1월의 776만개에서 감소했습니다. 2월 일자리 공고는 2021년 초 이후 마지막으로 본 수준에 가까웠으며, 지난 9월 이후 최저치를 기록했습니다.
이 데이터는 투자자들이 경제 성장이 더 둔화될 조짐을 주시하는 가운데 나왔습니다. 1월 수치는 당초 보고된 774만개에서 상향 조정되었습니다. 블룸버그가 조사한 경제학자들은 화요일 보고서에서 2월에 766만개의 일자리 공고를 예상했었습니다.
옥스퍼드 이코노믹스의 미국 경제학자 낸시 반덴 후텐은 "2월 JOLTS 보고서는 노동시장 상황의 냉각을 보여주었지만, 연방준비제도가 인플레이션 진행 상황을 모니터링하면서 금리를 계속 동결하는 것이 가능하다는 견해를 바꿀 가능성은 낮다"고 밝혔습니다.
화요일 아침 기준으로 투자자들은 CME 페드워치 툴에 따르면 연준이 6월 회의 종료까지 금리를 인하할 확률이 약 66%라고 예상하고 있습니다.
🤨결론
내일 트럼프의 관세 정책 발표에 앞서 전문인들이 앞다투어 인터뷰를 하고 뉴스를 쏟아내고 있습니다. 그러나 아무도 정말 무슨 일이 벌어질 지 알지 못한다는 것이 결론입니다. 다만 이미 주가는 이 변동성과 공포를 반영하였기에 오히려 내일 이후 잠깐 반등할 수 있다는 의견이 있었습니다.
미국 경제는 본질적으로 소비 주도형 구조를 가지고 있습니다. 그러나 최근 구인 공고 감소와 지속적인 인력 감축 추세가 가계 구매력을 약화시키는 상황에서, 기업들마저 관세 부담으로 원가 압박에 직면하고 있습니다. 이러한 소비와 공급 측면의 동시 약화는 미국 경제가 향후 상당한 하방 압력에 노출될 가능성을 시사하고 있으며, 이는 경기 침체로 이어질 수 있는 명백한 경로를 보여주고 있습니다.
저는 개미투자자로서 이럴 때 일수록 더욱 마음을 편안하게 먹고 천천히 보고, 천천히 생각하고, 천천히 움직이는 것이 손해를 줄이고 장기적으로 이익을 창출할 것으로 생각됩니다.
IMF도 결국 지나 상승했고, 리만 사태도 결국 지나 상승했으며, 닷컴 버블도 지나 상승했고 코로나 시국도 지나 상승했습니다. 어려움을 지나 다 상승했던 과거가 감사하네요. 이번에도 이 시기가 지나면 조금이든 많이든 상승할 것이라 희망을 가져봅니다.
그러니 지금 서두르지만 말자... 생각하는 거죠. 투자는 절대 소득을 넘어서서는 안 되며, 개인 재정의 균형 있는 관리와 투자를 이어간다면 크게 문제 없을 것이라 생각합니다. 여러분! 화이팅입니다.