오늘 기사 중에서 눈에 띄는 기사는 아마존에 대한 소식이었습니다.
최근 아마존 주가 하락과 더불어 장기적으로 지속 가능한 수익 성장에 대한 기대가 더해지면서 회사의 가치 평가는 회사가 1997년에 상장한 이래로 보기 드문 수준으로 떨어졌다고 합니다.
"아마존의 멀티플을 보고 기술과 소매업 모두에 비해 매력적이지 않다고 보기는 힘들 것입니다. 그리고 지속적인 성장 잠재력을 감안할 때, 이것은 엄청난 기회처럼 보입니다."라고 전합니다.
최근의 시장 매도에서 기술 가치 평가가 전반적으로 하락했지만, Amazon의 주가 대 수익 비율은 과거와 비교했을 때 두드러진다. 이 주식은 추정 미래 수익의 약 28배로 거래되고 있는데, 이는 10년 평균의 약 절반이며, 월마트나 코스트코보다도 저렴해졌다고 합니다.
Amazon.com, Inc. (AMZN)은 단순한 주식이 아니라 현대 경제를 움직이는 거대한 엔진입니다. 전자상거래의 제왕이자 클라우드 컴퓨팅의 선두주자인 아마존은 우리의 쇼핑 습관, 기술 사용, 심지어 일상 생활까지 바꿔놓았죠. 이 글에서는 최근 Quality Equities의 Substack에서 다룬 아마존 주식에 대한 낙관적 전망(Bull Case Theory)을 기반으로, 현재 주식 추이와 2025년, 2026년, 2027년의 미래를 종합적으로 분석해 봅니다. 투자에 관심이 없더라도, 아마존이 앞으로 어떻게 세상을 바꿀지 궁금하다면 끝까지 읽어보세요!
🌟1. 현재 아마존의 재무재표 상황
아마존의 재무 상태는 그야말로 탄탄합니다. 2024년 기준으로 아마존의 연간 매출은 약 6,379억 달러로, 전년 대비 10.99% 증가했습니다. 순이익은 592억 5천만 달러로 무려 94.73%나 급등했죠. 이는 아마존이 단순히 매출을 늘리는데 그치지 않고 수익성을 크게 개선했다는 뜻입니다.
- 주당순이익(EPS): 5.66달러
- 주가수익비율(P/E): 후행 37.20, 선행 31.25 (Yahoo Finance 기준)
- 시가총액: 2.18조 달러 (2025년 3월 기준)
특히 아마존 웹 서비스(AWS)의 높은 마진(운영 마진 37%)이 전체 수익의 60% 이상을 차지하며 회사의 성장 동력으로 자리잡고 있습니다. 강력한 현금 흐름과 재투자 전략 덕분에 아마존은 경제적 불확실성 속에서도 안정적인 모습을 보여주고 있죠.
📈 2. 지금으로부터 과거 2년간 아마존 주가의 흐름
2023년 3월부터 2025년 3월까지 아마존 주가(AMZN)는 회복과 성장의 롤러코스터를 탔습니다. 2022년의 어려운 시장 환경을 딛고, 지난 2년간 주가는 약 60% 상승하며 강한 반등을 기록했어요.
- 2023년 초: 약 140달러 수준에서 시작. 팬데믹 이후 소비 둔화와 금리 인상 여파로 주가가 약세를 보였음.
- 2024년 중반: 7월 최고점 201.20달러를 찍으며 회복세를 입증.
- 2025년 3월 25일: 205.71달러로 거래 중. 연초 대비 약 7~10% 하락했지만, 여전히 장기 상승 추세 유지.
이러한 주가 흐름은 AWS의 성장, 광고 사업 확장, 그리고 연준의 금리 인하 기대감에 힘입은 결과로 보입니다. 단기 변동성은 있었지만, 아마존의 기초 체력이 시장 신뢰를 뒷받침하고 있죠.
🛒 3. 현재 아마존이 하는 사업들
아마존은 단순히 온라인 쇼핑몰이 아닙니다. 다양한 사업 포트폴리오를 통해 글로벌 경제의 중심에 서 있죠:
- 전자상거래: 북미와 국제 시장에서 37.6%의 점유율로 1위(Statista). 물류와 프라임 멤버십으로 고객 충성도를 높임.
- 아마존 웹 서비스(AWS): 클라우드 컴퓨팅 시장 31% 점유(Statista). AI와 머신러닝 서비스로 기업 고객 확보.
- 광고: 스폰서 광고, 디스플레이, 비디오 광고로 2024년 큰 수익 창출.
- 디바이스 및 콘텐츠: 킨들, 파이어 TV, 에코 등 하드웨어와 프라임 비디오, 뮤직 등 미디어 콘텐츠 제작.
- 기타: 헬스케어(Amazon Pharmacy), 물류 혁신(로봇 창고).
이 다각화된 사업 구조는 아마존이 단일 산업에 의존하지 않고도 지속적으로 성장할 수 있는 비결입니다.
🔮 4. 앞으로 아마존이 하고자 하는 사업들
아마존은 혁신의 속도를 늦추지 않고 새로운 분야로 확장 중입니다:
- AI 통합: AWS에 Trainium, Inferentia 같은 자체 AI 칩을 도입하며 AI 컴퓨팅 시장 선점 계획. TD Cowen은 AWS의 Gen AI 매출이 2030년까지 563억 달러에 이를 것으로 전망.
- 프로젝트 카이퍼(Project Kuiper): 위성 인터넷 서비스로 글로벌 연결성 제공 목표. 스타링크와 경쟁하며 새로운 시장 개척.
- 헬스케어: Amazon Pharmacy와 원격 의료 서비스 확대.
- 광고 확장: 프라임 비디오에 광고 도입으로 수익 다변화.
이러한 계획들은 아마존이 기술과 고객 경험을 융합해 새로운 성장 동력을 창출하려는 야심을 보여줍니다.
🤝 5. 아마존이 협력하는 회사들
아마존은 다양한 파트너십을 통해 생태계를 강화하고 있어요:
- Anthropic: AI 모델 Claude 개발에 투자하며 AWS의 AI 역량 강화.
- Firefly Aerospace & Blue Origin: 달 탐사 프로젝트 협력.
- 스타트업 및 기업: AWS를 통해 수많은 기업(넷플릭스, 에어비앤비 등)이 아마존의 클라우드 인프라 사용.
- 콘텐츠 크리에이터: 트위치 스트리머, 독립 출판사 등과 협업으로 콘텐츠 생태계 확장.
이러한 협력은 아마존의 기술과 시장 접근성을 더욱 넓히는 데 기여하고 있죠.
🐂 6. 아마존에 대한 A Bull Case Theory
Quality Equities의 낙관론은 아마존의 장기 성장 가능성을 강조합니다:
- AWS의 폭발적 성장: AI 통합으로 2030년까지 연평균 51% 성장 예상.
- 광고 사업: 고객 데이터 활용으로 마진 확대.
- 재무 건전성: 강한 현금 흐름과 재투자로 지속 가능한 성장.
- 주가 전망: EPS 연평균 20% 성장, 수익률 3.5% 가정 시 연간 14.91% 수익률 가능.
현재 주가(205.71달러)는 매력적인 진입점으로, 장기 투자자에게 큰 상승 여력을 제공한다고 봅니다.
💰 7. 아마존 적정 주가??
기관과 전문가들은 아마존 주가에 대해 긍정적인 전망을 내놓고 있습니다:
- 2025년:
- CoinPriceForecast: 연말 232~247달러 (현재 대비 +13~17%).
- Forbes: 11% 매출 성장과 23% EPS 성장 예상, 약 294.75달러 가능성.
- 2026년:
- Long Forecast: 평균 279.95달러, 최대 305.54달러.
- WallStreetZen: 평균 263.95달러 (최대 306달러).
- 2027년:
- StockScan: 평균 270.69달러, 최대 310.13달러.
- CoinPriceForecast: 300~306달러.
44명의 애널리스트 평균 목표가는 262.61달러로, 현재 주가 대비 29.53% 상승 여력을 시사합니다. 46명의 월스트리트 애널리스트는 269.85달러(최대 306달러)를 제시하며 “강력 매수” 의견을 유지하고 있죠.
🤔결론: 아마존 주식, 지금이 기회일까?
아마존은 전자상거래, 클라우드, AI, 광고 등 다방면에서 리더십을 유지하며 미래를 준비하고 있습니다. 2025년부터 2027년까지 주가는 전문가 전망에 따라 232달러에서 310달러 사이를 오갈 것으로 보이며, 장기적으로는 더 큰 상승 가능성을 품고 있죠. 투자 여부를 떠나, 아마존의 행보는 우리 삶과 경제에 깊은 영향을 미칠 테니 주목할 가치가 충분합니다. 당신은 아마존의 미래를 어떻게 보시나요?
(출처: stockanalysis.com, TipRanks, forbes.com, stockanalysis.com)